周四A 股市场延续了震荡整理行情，股指运行区间依然在5日至60日均线之间。盘中一度出现两次急速杀跌，第一轮在早上10点，因受6月份C P I 同比上涨了4.4%和消息影响，恐慌抛售盘蜂拥而出，大盘击穿了3900点。第二轮出现在午后，由于周末即将到来，市场担心调控政策出台而提前出逃，从而导致大盘二度跳水。但在极度萎缩的成交量背景下，两次恐慌抛压并没有造成股指过大的跌幅。两市最终以小跌报收，沪市收于3912.94点，跌17点，成交637亿元。扣除新股的成交，量能再度缩到地量水平。
　　光看指数，显然走势很弱，但从个股表现看，却显得较强。首先，在缩量下跌的背景下，个股还有17家10%涨停板，而S T 股涨停的数量高达50多家，个股活跃度明显增加；其次，上涨个股家数却明显多于下跌个股家数，涨跌家数比大约为5：3，显示多数个股在暴跌后已拒绝下跌。由于权重股掌控大盘股指，多数个股并无话语权。在弱势行情中，权重股上涨，容易造成市场“二八”现象的出现。而权重股一旦下跌，带动指数下跌则会给场内投资者造成巨大心理压力，从而出现市场跟风下跌的效应。而此次多数超跌个股逆市上涨显然是缘于前期调整幅度已经过大，目前已跌无可跌，后市存在较强的超跌反弹要求。
　　综合来看，由于6月宏观经济数据的“火热”出炉，使投资者对于即将到来的紧缩宏观有种种担忧，从而在市场中表现得较为谨慎，导致近期成交量始终放不出，至今市场依然在等待“另一只靴子”落地，也就是说市场近一个月来都是戴着“脚镣”前行。今天又逢周末，在“靴子”未落地前，大盘还不具备冲击4000点上方密集成交区的条件，箱体震荡应该是目前最为现实的选择。操作上继续观望。
　　海明执笔